เรื่องของนักคณิตศาสตร์อย่าง Nassim Taleb
ถ้าหากจะบอกว่าเทรดเดอร์คนไหนที่เป็นที่รู้จักอย่างมากในประเทศไทย ผมก็มีเทรดเดอร์คนหนึ่งอยู่ในใจ เจ้าของหนังสือแปลเป็นภาษาไทยชื่อว่า “เก่งเทียมฟ้าหรือว่าโชค” หรือชื่อภาษาอังกฤษว่า Fooled by Randomness มันอาจจะแปลกสักหน่อยแต่ว่าเทรดเดอร์ หรือนักคณิตศาสตร์ชื่อดังส่วนใหญ่เป็นชาวยิว เรามาดูเรื่องของเขาเลยดีกว่า
Nassim Nicholas Taleb ถือว่าเป็นนักคิดในสมัยใหม่ที่มีชื่อเสียงคนหนึ่ง เขาได้รับการยอมรับจากการที่เขาทำกำไรได้จากการเทรดในแบบที่คนอื่นไม่เคยทำมาก่อน และไม่กล้าที่จะทำมาก่อน
Taleb เกิดในปี พ.ศ. 1960 ที่เมือง Amioun ประเทศ Lebanon พ่อของเขาชื่อ Najib Taleb เป็น Oncologist และเป็นนักวิจัยสาขา anthropology ส่วนแม่ของเขา ชื่อว่า Minerva Ghosn ครอบครัวของเขาร่ำรวยและเป็นผู้นับถือ Greek Orthodox ซึ่งเป็นศาสนาเล็ก ๆ ในประเทศ ปู่ของ Taleb และทวดของเขาเป็นนายก และทวดของทวดของเขาเป็นเจ้าเมือง Ottoman Mount Lebanon
ในด้านการศึกษา Taleb เรียนจบปริญญาตรี และปริญญาโทในสาขาวิทยาศาสตร์ จากมหาวิทยาลัยปารีส แล้วก็ยังจบ MBA จาก Wharton School ของ University of Pennsylvania และปริญญาเอก ด้านวิทยาการจัดการ อีกด้วย เรียกว่าดีกรีด้านการศึกษาที่เพียบพร้อม (Thesis ตอนจบของเขาเป็นอนุพันธ์ทางคณิตศาสตร์เกี่ยวกับราคา จากมาหาวิทยาลัยปารีส (Dauphine) ภายใต้การดูแล หรือ Advisor ของเขาคือ Helyettel German
ในด้านวิชาชีพการเทรด เขาเริ่มจากการเป็นเทรดเดอร์คนหนึ่ง แล้วก็ทำงานในฐานะนักวิเคราะห์เชิงปริมาณ ให้กับกองทุน ต่อมาเขาทำกองทุนเทรดเก็งกำไร แล้วก็ศึกษาศาสตร์ทางด้านสถิติเพิ่มขึ้น ยิ่งเขาเรียนรู้ทางด้านสถิติมาเท่าไหร่ เขายิ่งมั่นใจเพิ่มว่า ไอ้ระบบการเงินของโลกนี้ นั้นเป็นเหมือนกับกองระเบิดไดนาไมท์ ที่พร้อมและรอวันที่มมันจะปะทุขึ้นทุกวัน Taleb ได้กลายมาเป็นที่รู้จัก จากหนังสือที่ผมกล่าวไปตอนแรก แล้วอีกเล่มหนึ่งคือหนังสือชื่อ Black Swan ซึ่งท้าทายแนวคิดทางด้านการเงินและคณิตศาสตร์มาก ๆ ในปี 1980 Taleb ได้มีโอกาสทำงานเป็น Market Maker ของตลาด Option ซึ่งก็คือ กำไรที่เขาทำได้ส่วนใหญ่คือการสร้างปริมาณการซื้อขายสนับสนุนการซื้อขายของลูกค้า เขาขาย Options ให้กับลูกค้าด้วยราคาบวกำไรไม่มากนัก ในช่วงนั้นต้องบอกว่า Nasim Taleb ก็เป็นเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จและทำกำไรได้ แต่ว่ายังไม่ดังเปรี้ยงปร้าง อย่างไรก็ตาม ชะตามันก็มีโอกาสของมันที่จะวิ่งมาชนเข้าสักวัน Nassim Taleb สร้างชื่อในวันที่ 19 ตุลาคม ค.ศ. 1987 เมื่อตลาดหุ้นตก เขาทำการสะสม Position ขขขนาดใหญ่มาก เขาทำกำไรได้จากขนาด Position ที่ซื้อมาในราคา 250 $ ต่อสัญญาณ แล้วทำให้ได้กำไรถึงขนาดสัญญาละ 2,500 ต่อสัญญา เขาถือสัญญา เยอะขนาดพอที่จะทำกไรได้ประมาณ 35 ล้านเหรียญ ซึ่งนี่เป็นการเอาชนะในตลาดของเขามากที่สุด และเขาบอกว่า นั่นเป็นโชค และด้วยเหตุการณ์นี้ทำให้เขาคิดว่า เหตุการณ์ทั้งหมดที่เกิดขึ้นในชีวิตนักลงทุนของเขาตลอด 5 ปีที่ผ่านมา การทำกำไรได้อย่างต่อเนื่องตลอดหลายปี ไม่มีค่าอะไรเลยเมื่อเทียบกับโชคที่เขาทำได้ครั้งนี้
นอกจากเหตุการณ์ดังกล่าว เขายังได้ทำนายเหตุการณ์หลายเหตุการณ์ที่ทำให้เขามีชื่อเสียงดังนี้
ในปี 2003 เขาทำนายว่า มีความเป็นไปได้ว่า Fannie Mae สถาบันที่รัฐให้การสนับสนุนจะล้มละลาย จากการที่ Taleb ได้วิเคราะห์ความเสี่ยงและภาพรวมของบริษัท และพบว่ามันมีมุมมองทางด้านลบ ซึ่งการทำนายนี้ทำให้เกิดการโจมตีตัว Taleb ค่อนข้างรุนแรง อย่างไรก็ตาม สุดท้ายมันก็เป็นอย่างที่เขาทำนาย
ในวันที่ 19 ตุลาคม 1987 เป็นเหตุการณ์ Black Monday เมื่อ Dow Jone ลดลงกว่า 22 % ทำให้ Taleb ได้กำไรกว่า 40 ล้าน เป็นการลดลงของตลาดครั้งใหญ่ ในประวัติศาสต์ ซึ่ง Taleb บอกว่ามันคือปรากฏการณ์ หงส์ดำ (Black Swan)
จากเหตุการณ์ที่ผมได้ยกตัวอย่างเกี่ยวกับเรื่องราวของ Taleb อาจจะบอกกลยุทธ์ในการเทรดของเขาได้บางอย่าง เขานิยามตัวเขาเองว่าเป็นนักวิจัยเหตุการณ์แบบสุ่ม (Researcher of randomness) เราสามารถดูกลยุทธ์ที่เขาใช้ได้ดังต่อไปนี้
- Taleb ทำการทำนายและพนันเกี่ยวกับเหตุการณ์เกิดยาก หรือ Black Swan … ถ้าเรากล่าวถึง Black Swan มันเป็นเหตุการณ์ที่เกิดได้ยาก และคาดไม่ถึง ซึ่งอาจจะเป็นเหตุการณ์ที่บวกหรือลบก็ได้ ซึ่งส่งผลต่อระบบการเงิน รวมมากกว่า
- เขาปกป้องเงินลงทุนของนักลงทุนจากเหตุการณ์ Black Swan … ทั่วไปเขาจะปกป้องเงินทุนจากการทำการ Hedging ซึ่งป้องกันกรณีที่เกิดเหตุการณ์สุดโต่งเกิดขึ้น่
- Talebจะทำการรักษาสมดุลของความเสี่ยงและผลกำไร เพื่อป้องกันความเสี่ยงของเงินลงทุนไว้สูงสุด
- กลยุทธ์ของ Taleb นั้นจะอยู่บแนวคิดเกี่ยวกับ Options และราคาที่ผิดปกติ ของ Options เป็นหลัก
เป็นอย่างไรครับแนวคิดการทำกำไรบนเหตุการณ์เกิดยาก จะทำกำไรได้มหาศาล แต่ว่าเราจะอ่านสัญญาณเจอได้อย่างไรเกี่ยวกับเหตุการณ์เหล่านั้น
ทีมงาน www. .com
